بعض مفاهيم التضخم والمال والتمويل ... (2/3)
كلمات البحث: المال، والتكلفة، فريدمان، كينز، شيكاغو الأولاد والنقدية، البنك المركزي، البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة
النقطة الأولى: محاربة التضخم؟ نعم ولكن أي واحد؟
هل سبق لك أن كنت مهتمًا بمعرفة كيف يفسر البنك المركزي أو حكوماتنا "التضخم" وقياسه؟
بينما يُعرَّف التضخم عادةً على أنه ارتفاع دائم في المستوى العام لجميع الأسعار (أي أسعار كل شيء يتم تداوله - مشترى ومباعًا - في الاقتصاد) ، في الواقع ، فإن أرقام التضخم المتداولة مرارًا وتكرارًا في وسائل الإعلام تتوافق في الواقع مع "ارتفاع أسعار المستهلك". هذه هي الطريقة التي لا تؤخذ في الاعتبار جميع أسعار جميع المنتجات المتداولة. وبالتالي فإن أسعار ما يسمى "الاستثمار" على نحو ملائم مستبعدة بعناية من الحسابات.
فكر في الأمر بعناية: السلعة الاستهلاكية ، بحكم تعريفها ، تفقد قيمتها بمرور الوقت (ستبيعها بلا شك بأقل من عام واحد مما كانت عليه عند شرائها) ، في حين أن الاستثمار هو بحكم التعريف (أو بحكم التعريف). اتفاقية؟) من المفترض أن تتوافق مع العكس. لكن لماذا هذا؟ سأجيب بنكتة: لأنه لكي يكون البعض غنيًا ، من الضروري أن يكون البعض الآخر أقل ثراءً ، أو حتى أفقر (تذكر: بحكم التعريف ، الثروة نسبية).
أولئك الذين سيستثمرون سيكونون (في نظام لم يعد يقتل المتقاعدين بشكل رحيم) أكثر ثراءً من أولئك الذين يستهلكون فقط! كان هذا ليتم إثباته.
ألا تفهم سبب ارتفاع أسعار العقارات والتضخم الرسمي لا يتجاوز الـ 2٪ الشهيرة؟ لا مزيد من البحث: سعر شراء المساكن (الجديدة أو القديمة) لا يؤخذ في الاعتبار عند التضخم! عادي جواب الاقتصاديين نعتبره استثمار! ومع ذلك ، فإن 55٪ من الفرنسيين "يمتلكون" منازلهم (في الواقع ، غالبًا ما يكون المستأجرون من مصرفيهم الذي أقرضهم المال!). فجأة ، وبهدوء ، يتم تقليل جزء "السكن ، والمياه ، والغاز ، والكهرباء" إلى الحد الأدنى في حساب هذا التضخم الزائف.
هل تريد أن تعرف إلى أي مدى يؤخذ في الاعتبار؟ الجواب على موقع INSEE ، انقر هنا
نعم ، إذا كنت تنفق على الإسكان والمياه والغاز والكهرباء ، معًا ، أكثر من 13,4٪ من إجمالي إنفاقك ، إذن ... يجب أن تبدأ في الاستماع بشكل نقدي أرقام التضخم المعطاة لنشرة أخبار الثامنة مساءً. وقبل كل شيء ، لا تستخلص استنتاجات نهائية بشأن حجم الزيادة الأخيرة!
في يوليو 2879 ، العدد 2005 من مجلة المشاكل الاقتصادية الخطيرة للغاية ، كان مقال نُشر في مجلة الإيكونوميست بعنوان "قياس التضخم لا يزال مثيرًا للجدل". الجدل كلمة ضعيفة! علمنا أنه تم إجراء دراسة في الولايات المتحدة من قبل خبير اقتصادي من بنك HSBC ، من خلال تخصيص ترجيح للعقارات بنسبة 30 ٪ من المؤشر العالمي لأسعار المستهلك (للمقارنة مع 13,4 فقط لدينا 5,5٪). نتيجة لذلك ، قفز التضخم إلى أكثر من XNUMX٪ سنويًا ، أي أكثر من ... ضعف المستوى الرسمي للتضخم المخصص للجمهور. إما اختلاف طفيف جدا! بالطبع ، دعني أتخيل ما سيكون عليه رقم التضخم إذا قمنا أيضًا بتضمين سعر جميع الأصول المالية ، ولا سيما الأسهم والمنتجات من المجال المالي ...
لأن هذا التفسير المقيد للتضخم (برأس المال الأول) ، والذي يستبعد كل ما هو استثمارات (أو من المفترض أن يكون كذلك) ، لا يخلو من عواقب. باستثناء أسعار العقارات ، ولكن أيضًا جميع أسعار الأصول المالية (الأسهم ، والاستثمارات المختلفة ، والمنتجات المالية ، وما إلى ذلك) في فترة أصبح فيها المجال المالي مهيمنًا ليس قشًا: إنه شعاع ! ومن الواضح أنه شعاع داعم للرأسمالية المالية الحالية ... بعبارة أخرى: إنه (تقريبًا) أي شيء!
وهذا ما ورد ذكره أيضًا في مقالة المشاكل الاقتصادية المذكورة أعلاه:
إن الفكرة القائلة بأن البنوك المركزية يجب أن تتابع تطور أسعار الأصول ليست جديدة. في كتاب بعنوان "القوة الشرائية للنقود" ، جادل الاقتصادي الأمريكي إيرفينج فيشر في ... عام 1911 أن صناع السياسة النقدية يجب أن يتبنوا مؤشر أسعار يعتمد على سلة واسعة من السلع والخدمات التي قد تشمل وكذلك الأسهم المالية والعقارات ".
وهكذا ، بعد 95 عامًا من عام 1911 ، يُطرح السؤال بخجل حتى لا يتم تناوله ، وقبل كل شيء ، بسبب مثل هذا الافتراض ، لا تزال الرأسمالية الحديثة لا تريده ، أكثر مما هو موجود تقريبًا. مئة عام. إن ما يسمى بمكافحة التضخم المنحاز بالإجراء الحالي (المتعمد) هو عملية احتيال حقيقية لا تجرؤ على النطق باسمها.
وكما تحدد المقالة بعد ذلك ، فإن فكرة إنشاء مثل هذا الرقم القياسي للأسعار ستفترض ضمنيًا من جانب البنك المركزي (المستقل حقًا ، بما في ذلك الأسواق المالية ودوائر "المستثمر") أن ارتفاع الأسعار من هذه الأصول ، من خلال خلق التضخم ، يمكن أن تكون "ضارة". ومع ذلك ، لا يبدو أن هذا التضخم يزعج بعض الناس كثيرًا ، حتى أولئك الذين يدعون أنهم مستقلون عن الأسواق المالية. لكن هل هم حقا ثقافيا وشخصيا؟ لم يقاوم الاستقلال المفترض لشركات التدقيق المالي ، مثل آرثر أندرسن ، المحسوبية والمصالح المتبادلة ، من بين أمور أخرى في قضية إنرون ...
نعم ولكن لا .. لان هناك تضخم وتضخم يا سيدي العزيز. سواء كانت العقارات ترتفع إلى السماء أو ما إذا كان جان بيير جيلارد يختنق بفرح لأن مؤشر كاك 40 ارتفع بنسبة 25٪ في عام 2005 ، فهذا ليس تضخمًا! حسنًا ، ليس سيئًا ، لا هذا ، إنه جيد يا سيدي الجيد. الشخص الذي لا يقتل المتقاعدين ، ولسبب وجيه: هذا الشخص يدر دخلاً!
الشيء السيئ هو ما يراه الأشخاص الأدنى ، مما يجعلهم يتذمرون ويطالبون بزيادة الأجور للحفاظ على قوتهم الشرائية. هذا سيء ، نقول لك. لا تصر ، إنه كذلك ، وهو أمر مفهوم أخيرًا ...
النقطة الثانية: السيطرة على عرض النقود: لا تضع الكثير من المال في الاقتصاد ، لأنه في جميع الأوقات وفي جميع الأماكن ، يكون التضخم من أصل نقدي.
هناك بالتأكيد بعض الأشياء الغريبة جدًا في مجالات صارمة ويفترض أنها علمية مثل السياسات الاقتصادية والنقدية. خذ على سبيل المثال البنك المركزي الأوروبي. تم إطلاقه رسميًا في عام 1998 ، حدد لنفسه هدفًا (بالإضافة إلى التحكم في التضخم أقل من 2 ٪ ، في ظل ظروف القياس التي نعرفها) تطورًا مبرمجًا وثابتًا للعرض النقدي ، وهذا يعني - قل عن كمية النقود المتداولة في منطقة اليورو ، وفقًا لمبادئ ميلتون فريدمان: زيادة المعروض النقدي بقيمة ثابتة ومتوقعة ، تساوي التضخم المستهدف المضاف إلى النمو المستهدف. وهكذا تم تحديد الهدف المتمثل في زيادة عرض النقود هذا (يسمى M3) بنحو 4,5٪ سنويًا (2٪ تضخم + 2٪ نمو + 0,5٪ مصطلح تصحيحي).
في عام 2005 ، ألقيت نظرة (بالطبع ، عليك أن ترغب في ذلك ، لأن كل هذا ليس معلنًا جدًا ولا مفهومًا جدًا للوهلة الأولى ، هذا صحيح) على البيانات المتعلقة بالموضوع. وخمن ما نكتشفه: في عام 2005 ، زاد المعروض النقدي في أوروبا بنسبة تقارب 8 ٪.
حالة معزولة هل ستخبرني؟ كلا. لأنه منذ إطلاقه ، لم يكن عام واحد ، أعني أنه لم يكن هناك عام واحد ، فقد حافظ البنك المركزي الأوروبي على هدفه البالغ 4,5٪! دائما في المقدمة ، وليس قليلا.
النتيجة: مقارنة بالتقدم النظري المستهدف في عام 1998 ، تم إنشاء حوالي 20٪ من اليورو "الزائد" وطرحه للتداول ، أي ما يقرب من 1000 مليار يورو من إجمالي المعروض النقدي البالغ حوالي 6000 مليار.
اقرأ المزيد
- موقع المؤلف
- ما هو مؤشر أسعار المستهلك؟
- موقع البنك المركزي الأوروبي